Këshilli Fiskal paralajmëron se huamarrja e re do të rrisë koston e shërbimit të borxhit publik dhe do të lërë më pak hapësirë për investime dhe përballje me tronditjet ekonomike të ardhshme. Këshilli vlerëson se ribalancimi po kryhet në kushte të pasigurisë globale në rritje për shkak të konflikteve gjeopolitike dhe tronditjeve të çmimeve.
Këshilli Fiskal i Maqedonisë ka publikuar analizën e tij të ekonomisë së vendit për gjysmën e parë të vitit 2026. Sipas këtij organi, zhvillimet ekonomike në pesë muajt e parë të vitit 2026 janë të rënduara nga pasiguria dhe pasiguria e konsiderueshme ekonomike dhe gjeopolitike globale. Lufta në Lindjen e Mesme dhe transporti i ndërprerë i derivateve të naftës, mineraleve dhe mallrave të tjera strategjike në Ngushtiçën e Hormuzit çuan në një tronditje çmimesh dhe nxitën një spirale inflacioniste në nivel global në mes të një ngadalësimi të ekonomisë botërore.
Norma më të larta interesi, më pak para për zhvillim dhe një barrë më e madhe mbi financat publike në të ardhmen. Këshilli Fiskal paralajmëron se huamarrja e re do të rrisë koston e shërbimit të borxhit publik dhe do të lërë më pak hapësirë për investime dhe përballje me tronditjet ekonomike të ardhshme. Këshilli vlerëson se ribalancimi po kryhet në kushte të pasigurisë globale në rritje për shkak të konflikteve gjeopolitike dhe tronditjeve të çmimeve. Prandaj, beson se ulja e projeksionit të rritjes ekonomike në 3.5 përqind është e justifikuar, por paralajmëron se ky parashikim është gjithashtu tepër optimist. “Financimi i deficitit me borxh do të çojë në një rritje të shpenzimeve tashmë të larta të interesit, jo vetëm në vitin aktual, por edhe në afat të mesëm, me parashikime që tregojnë rritjen e tyre të vazhdueshme të paktën deri në vitin 2029. Nga perspektiva e qëndrueshmërisë afatgjatë të financave publike, tejkalimi i kufirit normativ të deficitit buxhetor dhe borxhit publik të përcaktuar nga Ligji për Buxhetet krijon presion afatgjatë mbi buxhetin përmes rritjes së kostove të shërbimit të borxhit publik dhe zvogëlon hapësirën fiskale për financimin e politikave të zhvillimit dhe përballimin e goditjeve ekonomike të ardhshme”, thotë Këshilli Fiskal.
Prandaj, Këshilli Fiskal thekson edhe një herë rëndësinë e zbatimit të vazhdueshëm të procesit të konsolidimit fiskal, si një nga angazhimet kryesore që përmbahet vazhdimisht në dokumentet strategjike fiskale. Në këtë drejtim, është e nevojshme të sigurohet pajtueshmëri më e madhe me rregullat fiskale dhe të vazhdohet me aktivitetet për të përmirësuar efikasitetin dhe efektivitetin e shpenzimeve publike, veçanërisht në investimet kapitale dhe transfertat sociale, të cilat përfaqësojnë segmente të rëndësishme të strukturës buxhetore dhe kanë një ndikim të konsiderueshëm në qëndrueshmërinë afatgjatë të financave publike dhe rritjen ekonomike.
Në të njëjtën kohë, Këshilli Fiskal beson se ekziston nevoja për një prezantim gradual dhe sistematik të analizave gjithëpërfshirëse të shpenzimeve publike si një instrument për vlerësimin e efikasitetit, efektivitetit dhe përputhshmërisë së tyre me politikat dhe prioritetet e përcaktuara.
Një qasje e tillë, së bashku me forcimin e mëtejshëm të disiplinës fiskale dhe përmirësimin e menaxhimit të financave publike, do të kontribuonte në një politikë fiskale më të qëndrueshme dhe cilësore.
Ekonomia maqedonase po shënon rimëkëmbje të qëndrueshme dhe rritje të vazhdueshme, borxhi publik është nën parashikimet e qeverisë së mëparshme, ndërsa shteti, në vend të konsumit aktual, po merr hua për investime që duhet të gjenerojnë rritje ekonomike. Këtë e theksoi Ministrja e Financave Gordana Dimitrieska-Koçoska në raportin për punën dyvjeçare të Ministrisë së Financave. “Kanë kaluar dy vjet nga menaxhimi i financave publike, dy vjet në kushte të vështira ekonomike, pasiguri globale dhe sfida të mëdha fiskale. Por edhe dy vjet në të cilat bëmë një zgjedhje të vetëdijshme – një zgjedhje për disiplinë, për përgjegjësi fiskale dhe për zgjidhje afatgjata, në vend të populizmit afatshkurtër. Në këto dy vjet, rezultatet makroekonomike janë më se të qarta: ekonomia maqedonase në këtë periudhë ka shënuar një rimëkëmbje të qëndrueshme dhe rritje të vazhdueshme. Nëse shikojmë prapa, do të shohim se në periudhën nga viti 2017 deri në vitin 2023, rritja mesatare ekonomike ishte rreth 1.8 për qind, dhe sot kemi një dinamikë dukshëm më të lartë – 3 për qind rritje në vitin 2024, 3.5 për qind në vitin 2025 dhe në vitin 2026 një trajektore pozitive të qëndrueshme të rritjes ekonomike”, tha ministrja Dimitrieska-Koçoska.
Duke iu referuar borxhit publik, ministrja tha se në tremujorin e parë të këtij viti ai arriti në 58.9 përqind të PBB-së dhe se Qeveria po ndjek një politikë të ndryshme në lidhje me huamarrjen. “Borxhi publik i Maqedonisë në tremujorin e parë të vitit 2026 arriti në 58.9 përqind të PBB-së, që është nën nivelin e parashikimeve nga qeveria e mëparshme. Ky është ndryshimi thelbësor në mënyrën se si i menaxhojmë financat publike. Ne nuk po krijojmë një deficit për konsumin aktual, por për investimet që do të gjenerojnë rritje ekonomike”, tha ministrja Dimitrieska-Koçoska.
Sipas saj, në dy vitet e fundit, theksi kryesor është vënë në investimet kapitale në infrastrukturën rrugore, hekurudhore, energjetike, arsimore dhe komunale, si dhe në mbrojtje dhe siguri.
“Koha kur investimet kapitale ekzistonin vetëm në letër ka mbaruar”, tha Dimitrieska-Koçhoska.
Ai informoi gjithashtu se rreth 250 milionë euro u siguruan përmes linjave të favorshme kreditore për kompanitë vendase për investime, modernizim dhe krijim vendesh pune, dhe rreth 250 milionë euro shtesë u drejtuan për komunat për zbatimin e projekteve të infrastrukturës lokale. Ajo vuri në dukje se në dy vitet e fundit, janë shërbyer 4.4 miliardë euro detyrime të borxhit publik dhe 983 milionë euro të tjera duhet të paguhen deri në fund të këtij viti. “Këto janë para që Ministria e Financave i ka siguruar në dy vitet e fundit për të shlyer borxhet e vjetra. Në të njëjtën kohë, ne kemi siguruar fonde për rritjen e investimeve kapitale, për pagesën e rregullt të pagave, pensioneve dhe të drejtave sociale, si dhe për mbështetjen e ekonomisë”, tha ministrja.
Ajo tha gjithashtu se Qeveria do të vazhdojë me konsolidimin fiskal, dixhitalizimin e financave publike, luftën kundër ekonomisë informale dhe politikat që synojnë investimet dhe rritjen e qëndrueshme ekonomike. “Maqedonia është një ekonomi e vogël dhe e hapur, por me politika në kohë dhe të synuara mund ta zbutim krizën”, vuri në dukje Dimitrieska-Koçoska.
Nga Finance Think me paralajmërim se buxheti i rishikuar tregon se të ardhurat janë mbivlerësuar dhe huamarrja e re do të justifikohet vetëm nëse investimet kapitale realizohen realisht. Buxheti i rishikuar është në fazën e debatit të amendamenteve në Parlament. Me të, Qeveria rrit deficitin buxhetor në 4.1 përqind të PBB-së, pasi planifikon të mbledhë rreth 6.2 miliardë euro dhe të shpenzojë pothuajse 6.9 miliardë euro. Qeveria do ta mbulojë diferencën prej rreth 744 milionë eurosh me huamarrje të re, por siguron se ajo do të drejtohet drejt investimeve kapitale, jo shpenzimeve aktuale. “Në thelb, rishikimi i buxhetit përfaqëson një zgjedhje të qëllimshme për të rritur shpenzimet publike pa një rritje përkatëse të të ardhurave buxhetore. Si pasojë, hapësira shtesë fiskale krijohet pothuajse tërësisht nëpërmjet një deficiti më të lartë buxhetor dhe huamarrjes së re, duke e bërë zbatimin me sukses të investimeve kapitale një parakusht thelbësor për justifikimin ekonomik të këtij lehtësimi fiskal. Përndryshe, borxhi më i lartë publik do të rezultojë në kosto përgjithmonë më të larta të shërbimit të borxhit, pa një kontribut të përpjesëtuar në rritjen ekonomike të ardhshme”, vlerëson Finance Think.
Për më tepër sugjerohet , një analizë e thelluar e zërave të ndryshëm të shpenzimeve aktuale – veçanërisht ndihma shtetërore, synimi i transfertave sociale dhe kategoria “mallra dhe shërbime” – është thelbësore si një rrugë drejt një konsolidimi fiskal më të konsiderueshëm afatmesëm. Zërat kryesorë të shpenzimeve, në veçanti, duhet t’i nënshtrohen rishikimeve të rregullta të shpenzimeve për të vlerësuar efikasitetin e tyre dhe për të përmirësuar ndarjen e fondeve publike.
Në kontekstin e rritjes së kostove të projekteve kapitale, rritja e deficitit buxhetor mund të gjejë një justifikim, megjithëse mbetet nevoja e kahershme për të vlerësuar efektin shumëzues të investimeve kapitale, me qëllim justifikimin e plotë të kostos së tyre. Finance Think bën thirrje që realizimi i mundshëm jo i plotë i shpenzimeve kapitale deri në fund të vitit të jetë në favor të një deficiti buxhetor të realizuar më të ulët, sesa një rishpërndarjeje të mundshme në favor të shpenzimeve korrente. Përkundrazi, hapësira shtesë fiskale e krijuar nga ribalancimi do të përdoret për shpenzime korrente në vend të investimeve zhvillimore, që do të thoshte se i gjithë zgjerimi i deficitit do të financohet me borxh të ri pa krijuar një efekt të përshtatshëm zhvillimi konstaton Finance Think.
